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      新聞中心

      財務分析方法介紹

      上傳日期:2018-04-04瀏覽次數覽9

      財務分析是企圖了解一個企業經營業績和財務狀況的真實面目,從晦澀的會計程序中將會計數據背后的經濟涵義挖掘出來,為投資者和債權人提供決策基礎。由于會計系統只是有選擇地反映經濟活動,而且它對一項經濟活動的確認會有一段時間的滯后,再加上會計準則自身的不完善性,以及管理者有選擇會計方法的自由,使得財務報告不可避免地會有許多不恰當的地方。雖然審計可以在一定程度上改善這一狀況,但審計師并不能絕對保證財務報表的真實性和恰當性,他們的工作只是為報表的使用者作出正確的決策提供一個合理的基礎,所以即使是經過審計,并獲得無保留意見審計報告的財務報表,也不能完全避免這種不恰當性。這使得財務分析變得尤為重要。萬寧財務公司、萬寧注冊公司、萬寧代理記賬報稅
      一、財務分析的主要方法
      一般來說,財務分析的方法主要有以下四種:
      1.比較分析:是為了說明財務信息之間的數量關系與數量差異,為進一步的分析指明方向。這種比較可以是將實際與計劃相比,可以是本期與上期相比,也可以是與同行業的其他企業相比;
      2.趨勢分析:是為了揭示財務狀況和經營成果的變化及其原因、性質,幫助預測未來。用于進行趨勢分析的數據既可以是絕對值,也可以是比率或百分比數據;萬寧財務公司、萬寧注冊公司、萬寧代理記賬報稅
      3.因素分析:是為了分析幾個相關因素對某一財務指標的影響程度,一般要借助于差異分析的方法;
      4.比率分析:是通過對財務比率的分析,了解企業的財務狀況和經營成果,往往要借助于比較分析和趨勢分析方法。
      上述各方法有一定程度的重合。在實際工作當中,比率分析方法應用最廣。萬寧財務公司、萬寧注冊公司、萬寧代理記賬報稅
      二、財務比率分析
      財務比率最主要的好處就是可以消除規模的影響,用來比較不同企業的收益與風險,從而幫助投資者和債權人作出理智的決策。它可以評價某項投資在各年之間收益的變化,也可以在某一時點比較某一行業的不同企業。由于不同的決策者信息需求不同,所以使用的分析技術也不同。萬寧財務公司、萬寧注冊公司、萬寧代理記賬報稅
      1.財務比率的分類
      一般來說,用三個方面的比率來衡量風險和收益的關系:
      1) 償債能力:反映企業償還到期債務的能力;
      2) 營運能力:反映企業利用資金的效率;
      3) 盈利能力:反映企業獲取利潤的能力。
      上述這三個方面是相互關聯的。例如,盈利能力會影響短期和長期的流動性,而資產運營的效率又會影響盈利能力。因此,財務分析需要綜合應用上述比率。
      2. 主要財務比率的計算與理解:
      下面,我們仍以ABC公司的財務報表(年末數據)為例,分別說明上述三個方面財務比率的計算和使用。
      1) 反映償債能力的財務比率:
      短期償債能力:
      短期償債能力是指企業償還短期債務的能力。短期償債能力不足,不僅會影響企業的資信,增加今后籌集資金的成本與難度,還可能使企業陷入財務危機,甚至破產。一般來說,企業應該以流動資產償還流動負債,而不應靠變賣長期資產,所以用流動資產與流動負債的數量關系來衡量短期償債能力。以ABC公司為例:
      流動比率 = 流動資產 / 流動負債 = 1.53
      速動比率 = (流動資產-存貨-待攤費用)/ 流動負債=1.53
      現金比率 = (現金+有價證券)/ 流動負債 =0.242
      流動資產既可以用于償還流動負債,也可以用于支付日常經營所需要的資金。所以,流動比率高一般表明企業短期償債能力較強,但如果過高,則會影響企業資金的使用效率和獲利能力。究竟多少合適沒有定律,因為不同行業的企業具有不同的經營特點,這使得其流動性也各不相同;另外,這還與流動資產中現金、應收帳款和存貨等項目各自所占的比例有關,因為它們的變現能力不同。為此,可以用速動比率(剔除了存貨和待攤費用)和現金比率(剔除了存貨、應收款、預付帳款和待攤費用)輔助進行分析。一般認為流動比率為2,速動比率為1比較安全,過高有效率低之嫌,過低則有管理不善的可能。但是由于企業所處行業和經營特點的不同,應結合實際情況具體分析。
      長期償債能力:
      長期償債能力是指企業償還長期利息與本金的能力。一般來說,企業借長期負債主要是用于長期投資,因而最好是用投資產生的收益償還利息與本金。通常以負債比率和利息收入倍數兩項指標衡量企業的長期償債能力。以ABC公司為例:
      負債比率=負債總額 / 資產總額 =0.33
      利息收入倍數=經營凈利潤/利息費用=(凈利潤+所得稅+利息費用)/利息費用=32.2
      負債比率又稱財務杠桿,由于所有者權益不需償還,所以財務杠桿越高,債權人所受的保障就越低。但這并不是說財務杠桿越低越好,因為一定的負債表明企業的管理者能夠有效地運用股東的資金,幫助股東用較少的資金進行較大規模的經營,所以財務杠桿過低說明企業沒有很好地利用其資金。一般來說,象ABC公司這樣的財務杠桿水平比較合適。
      利息收入倍數考察企業的營業利潤是否足以支付當年的利息費用,它從企業經營活動的獲利能力方面分析其長期償債能力。一般來說,這個比率越大,長期償債能力越強。從這個比率來看,ABC公司的長期償債能力較強。
      三、現金流分析
      在財務比率分析當中,沒有考慮現金流的問題,而我們在前面已經講過現金流對于一個企業的重要意義,因此,下面我們就來具體地看一看如何對現金流進行分析。
      分析現金流要從兩個方面考慮。一個方面是現金流的數量,如果企業總的現金流為正,則表明企業的現金流入能夠保證現金流出的需要。但是,企業是如何保證其現金流出的需要的呢?這就要看其現金流各組成部分的關系了。這方面的分析我們在前面已經詳細論述過,這里不再重復。另一個方面是現金流的質量。這包括現金流的波動情況、企業的管理情況,如銷售收入的增長是否過快,存貨是否已經過時或流動緩慢,應收帳款的可收回性如何,各項成本控制是否有效等等。最后是企業所處的經營環境,如行業前景,行業內的競爭格局,產品的生命周期等。所有這些因素都會影響企業產生未來現金流的能力。萬寧財務公司、萬寧注冊公司、萬寧代理記賬報稅
      在部分一的分析中我們已經指出,ABC公司的現金流狀況令人擔憂,但從上面的比率分析中卻很難發現這一點,這使我們從另一個方面深刻認識到現金流分析不可替代的作用。萬寧財務公司、萬寧注冊公司、萬寧代理記賬報稅
      四、 小結
      對企業財務狀況和經營成果的分析主要通過比率分析實現。常用的財務比率衡量企業三個方面的情況,即償債能力、營運能力和盈利能力。使用杜邦圖可以將上述比率有機地結合起來,深入了解企業的整體狀況。對現金流的分析一般不能通過比率分析實現,而是要求從現金流的數量和質量兩個方面評價企業的現金流動情況,并據此判斷其產生未來現金流的能力。比率分析與現金流分析作用各不相同,不可替代。萬寧財務公司、萬寧注冊公司、萬寧代理記賬報稅
      轉載:互聯網
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